MOIA steckt im Tal der Smile Curve. Herausführen kann es der Nahverkehr.MOIA is stuck in the dip of the smile curve. Public transport can lead it out.

In Hamburg, wo ich lebe, kennt man MOIA als Sammeltaxi. Seit 2019 sammeln die Kleinbusse Fahrgäste mit ähnlichem Ziel ein. Seit Juli fährt MOIA hier etwas anderes: bis zu zehn autonome ID. Buzz, mit Fahrgästen, in Teilen von Winterhude, Barmbek und Wandsbek. Noch fährt eine geschulte Sicherheitskraft mit. Gebucht wird über die MOIA-App, bald auch über hvv switch, die App des Hamburger Verkehrsverbunds. Seit Ende September fährt der autonome ID. Buzz auch in Orlando eingeladene Fahrgäste, zusammen mit dem Shuttle-Betreiber Beep. Für einen europäischen Anbieter ist das, nüchtern betrachtet, ziemlich weit vorn.In Hamburg, where I live, MOIA is known as a shared shuttle. Since 2019 its minibuses have picked up passengers heading the same way. Since July, MOIA has been running something else here: up to ten autonomous ID. Buzz vehicles, carrying passengers in parts of Winterhude, Barmbek and Wandsbek. A trained safety operator is still on board. Rides are booked through the MOIA app and soon also through hvv switch, the app of Hamburg’s public transport association. Since late September the autonomous ID. Buzz has also been carrying invited passengers in Orlando, together with the shuttle operator Beep. For a European provider, that is, soberly speaking, well ahead.

Gut zwei Monate nach dem Start in Hamburg berichtet das manager magazin, die Suche nach einem Investor sei gescheitert. Uber und Lyft, die als Investoren im Gespräch waren, seien abgesprungen, unter anderem im Streit darüber, ob pro Kilometer oder pro Fahrzeug bezahlt wird. Kurz darauf meldet die WirtschaftsWoche, Volkswagen prüfe den Ausstieg. Die Zahlen dahinter sind ernst. Rund zwei Milliarden Euro hat VW in MOIA gesteckt, mindestens eine weitere Milliarde soll nötig sein, eine kommerzielle Perspektive gibt es erst ab den 2030er-Jahren. Als Optionen nennt der Bericht einen Technikpartner und, als Rückfall, den Verkauf an Uber. MOIA zu schließen brächte eine Abschreibung in Milliardenhöhe.A good two months after the Hamburg launch, manager magazin reported that the search for an investor had failed. Uber and Lyft, who had been in talks as investors, were said to have walked away, partly over whether payment should be per kilometre or per vehicle. Shortly afterwards, WirtschaftsWoche reported that Volkswagen was weighing an exit. The numbers behind this are serious. VW has put around two billion euros into MOIA, at least another billion is said to be needed, and a commercial outlook only opens up in the 2030s. The report names a technology partner as one option and a sale to Uber as the fallback. Shutting MOIA down would mean a write-down in the billions.

Die deutsche Reflexlesart liegt bereit: Wir verlieren mal wieder ein Zukunftsrennen. „Und Moia? Wird wohl abgewickelt“, schreibt die WirtschaftsWoche schon im Anreißer. Der Satz verrät mehr über unser Verhältnis zu Innovation als über MOIA. Ein Punkt ist trotzdem dran. VW steckt mitten in einem Sparprogramm, und eine Milliarde für ein Geschäft der 2030er-Jahre ist dort schwer zu begründen.The reflexive German reading is ready to hand: once again we are losing a race for the future. “And Moia? Probably going to be wound up,” WirtschaftsWoche writes in its teaser. The sentence says more about our relationship with innovation than about MOIA. Still, it has a point. VW is in the middle of a cost-cutting programme, and a billion euros for a business of the 2030s is hard to justify there.

Ich glaube, die eigentliche Geschichte ist eine strukturelle. Anfang der Neunziger hat Acer-Gründer Stan Shih die Smile Curve beschrieben. Trägt man die Wertschöpfung einer Branche von links nach rechts auf, entsteht der meiste Wert an den Enden: links bei Technologie und Entwicklung, rechts bei Marke und Kundenzugang. In der Mitte, bei Fertigung und Montage, bleibt wenig hängen. Shih meinte die PC-Industrie.I think the real story is a structural one. In the early nineties, Acer founder Stan Shih described the smile curve. Plot an industry’s value chain from left to right and most of the value is created at the ends: technology and development on the left, brand and customer access on the right. In the middle, in manufacturing and assembly, little sticks. Shih was talking about the PC industry.

Bei MOIA ist die Konstellation verblüffend ähnlich. Das Fahrsystem kam bisher von Mobileye, dem israelischen Spezialisten, den Intel 2017 gekauft hat. Intel saß schon in der PC-Welt am linken Ende. Gebucht wird bei Uber oder beim Verkehrsbetrieb, also am rechten Ende. Dazwischen liegt, was MOIA selbst anbietet: Fahrzeug, Fahrsystem und die Software, mit der eine Flotte gesteuert und betrieben wird, alles aus einer Hand.At MOIA, the constellation is strikingly similar. The driving system has so far come from Mobileye, the Israeli specialist Intel bought in 2017. Intel already sat at the left end in the PC world. Rides are booked with Uber or with the transport operator, at the right end. In between lies what MOIA itself offers: vehicle, driving system and the software that steers and runs a fleet, all from a single source.

Ob es beim linken Ende bleibt, ist gerade offen. Laut Spiegel will VW beim autonomen Fahren im Pkw auf das britische Start-up Wayve setzen, und für MOIA wird ein Technikpartner wie Wayve oder Nvidia erwogen. Der Bericht ist unbestätigt. An MOIAs Lage ändert er wenig. Das Herzstück des eigenen Angebots kommt von außen, die Kundschaft auch.It is currently open whether the left end stays as it is. According to Der Spiegel, VW plans to rely on the British start-up Wayve for autonomous driving in passenger cars, and a technology partner such as Wayve or Nvidia is being considered for MOIA. The report is unconfirmed. It changes little about MOIA’s position. The core of its own offer comes from outside, and so do its customers.

Dann der Streit, an dem die Gespräche unter anderem gehakt haben sollen. Pro Kilometer oder pro Fahrzeug heißt übersetzt: Wer trägt das Auslastungsrisiko? Wird pro Fahrzeug bezahlt, zahlt die Plattform auch für das Auto, das nachts leer steht. Wird pro Kilometer bezahlt, trägt der Anbieter das Risiko des leeren Autos. Aus Sicht der Plattformen ist die Antwort klar. Uber zählte schon 2025 rund 20 Partner beim autonomen Fahren, hat seine Zusage an Lucid im April auf mindestens 35.000 Robotaxis erhöht und will mit dem chinesischen Anbieter Momenta in München testen. Lyft hat 2025 FreeNow gekauft und will mit Baidu Robotaxis nach Deutschland und Großbritannien bringen. Wer zwanzig Lieferanten hat, übernimmt nicht das Auslastungsrisiko eines einzelnen.Then there is the dispute on which the talks are said to have stalled, among other things. Per kilometre or per vehicle translates as: who carries the utilisation risk? If payment is per vehicle, the platform also pays for the car that stands empty at night. If payment is per kilometre, the provider carries the risk of the empty car. From the platforms’ point of view the answer is obvious. Uber already counted around 20 autonomous driving partners in 2025, raised its commitment to Lucid in April to at least 35,000 robotaxis and plans to test with the Chinese provider Momenta in Munich. Lyft bought FreeNow in 2025 and wants to bring Baidu robotaxis to Germany and the UK. Whoever has twenty suppliers will not take on the utilisation risk of any single one.

„Pro Kilometer oder pro Fahrzeug“ heißt übersetzt: Wer trägt das Auslastungsrisiko?“Per kilometre or per vehicle” translates as: who carries the utilisation risk?

So weit trägt die Smile Curve. In ihr steckt allerdings eine Bedingung, und die entscheidet über MOIA. Shih beschrieb eine reife Industrie, in der die Bauteile genormt und austauschbar waren. Clayton Christensen und Michael Raynor haben 2003 beschrieben, wie es in frühen Märkten läuft: Solange ein Produkt noch zu wenig kann, haben die Anbieter den Vorteil, die das Ganze aus einer Hand bauen. Erst wenn es gut genug ist, werden die Teile austauschbar, und der Wert wandert dorthin, wo noch etwas knapp ist. Robotaxis stecken mitten in dieser frühen Phase. Waymo, der Marktführer, entwickelt sein Fahrsystem selbst, baut den Dienst darum herum und kam im Februar auf rund 400.000 bezahlte Fahrten pro Woche. In diesem Markt ist die Mitte die Stelle, an der gerade entschieden wird, wer gewinnt.That is as far as the smile curve goes. It does, however, contain a condition, and that condition decides MOIA’s fate. Shih was describing a mature industry in which components were standardised and interchangeable. In 2003, Clayton Christensen and Michael Raynor described how early markets work: as long as a product still falls short, the advantage lies with the providers who build the whole thing from a single source. Only once it is good enough do the parts become interchangeable, and value moves to wherever something is still scarce. Robotaxis are right in this early phase. Waymo, the market leader, develops its own driving system, builds the service around it and reached around 400,000 paid rides a week in February. In this market, the middle is where the winner is being decided right now.

MOIA hat das richtige Gespür für diese Phase. Sein Angebot ist Integration. Christian Senger, Chef der zuständigen VW-Einheit ADMT, nennt das den Ansatz des Systemanbieters: Fahrzeug, Flottensteuerung, Software und Sensorik als ein Paket. Die Schwäche liegt woanders. Ein Integrator, der das schwierigste Teil zukauft, braucht einen Kunden, der genau für die Integration bezahlt. Uber integriert lieber selbst, und zwar Lieferanten.MOIA has the right instinct for this phase. Its offer is integration. Christian Senger, head of the responsible VW unit ADMT, calls it the system provider approach: vehicle, fleet control, software and sensors as one package. The weakness lies elsewhere. An integrator that buys in the hardest part needs a customer who pays precisely for the integration. Uber prefers to do the integrating itself, and what it integrates is suppliers.

Der Kunde, der dafür bezahlen müsste, sitzt im Nahverkehr. In Hamburg leitet die Hochbahn das Projekt ALIKE, MOIA liefert die Software für Betrieb und Ridepooling. Die Stadt hat mit dem Bund vereinbart, bis 2030 bis zu 10.000 autonome Shuttles auf die Straße zu bringen. Damit soll der Hamburg-Takt funktionieren, ein öffentliches Mobilitätsangebot für alle innerhalb von fünf Minuten. Den privaten Busunternehmen fehlen nach Schätzung ihres Verbands bis 2030 rund 87.000 Fahrerinnen und Fahrer. Und seine ersten Fahrgäste in den USA fährt MOIA mit Beep, einem Anbieter autonomer Shuttles für den öffentlichen Verkehr. Zusammen wollen beide im nächsten Jahrzehnt bis zu 5.000 autonome Fahrzeuge auf die Straße bringen, mit Schwerpunkt auf dem öffentlichen Verkehr. Uber bekommt die Teile auch ohne MOIA. Ein Verkehrsbetrieb braucht das Gesamtsystem, und genau das verkauft MOIA.The customer who would have to pay for it sits in public transport. In Hamburg, the transit operator Hochbahn leads the ALIKE project, and MOIA supplies the software for operations and ride-pooling. The city has agreed with the federal government to put up to 10,000 autonomous shuttles on the road by 2030. They are meant to make the Hamburg-Takt work: a public mobility offer for everyone within five minutes. Private bus companies, according to their association’s estimate, will be short of around 87,000 drivers by 2030. And in the US, MOIA carries its first passengers with Beep, a provider of autonomous shuttles for public transport. Together they plan to put up to 5,000 autonomous vehicles on the road over the next decade, with a focus on public transit. Transit operators need vehicle, driving system and operations from a single source. That is exactly what MOIA sells.

Und die Frage, an der es mit Uber gehakt haben soll, ist dort seit Jahrzehnten geregelt. Im deutschen Nahverkehr gibt es den Bruttovertrag. Der Aufgabenträger bestellt eine Leistung und bezahlt das Verkehrsunternehmen dafür, im Kern unabhängig davon, wie voll die Fahrzeuge sind. Die Fahrgeldeinnahmen und damit das Erlösrisiko liegen bei ihm. Pro Kilometer oder pro Fahrzeug ist dort keine Machtfrage, sondern Vertragsalltag.And the question that reportedly tripped up the talks with Uber has been settled there for decades. German public transport has the gross contract. The public transport authority orders a service and pays the operator for it, essentially regardless of how full the vehicles are. The fare revenue, and with it the revenue risk, stays with the authority. Per kilometre or per vehicle is not a question of power there, it is everyday contract practice.

Daraus folgt meine Empfehlung. VW sollte MOIA als Systempartner des Nahverkehrs aufstellen, zuerst in Deutschland und Europa, wo öffentlicher Verkehr über Verkehrsverbünde und Aufgabenträger organisiert wird. Uber kann die Buchungen in den USA gern behalten. Wer MOIA jetzt an Uber verkauft, verkauft das Teil, das der Nahverkehr am dringendsten braucht, an den Kunden, der es am wenigsten braucht.Hence my recommendation. VW should position MOIA as a system partner to public transport, first in Germany and Europe, where public transport is organised through transport associations and authorities. Uber is welcome to keep the bookings in the US. Selling MOIA to Uber now means selling the part public transport needs most urgently to the customer who needs it least.

Der Weg ist mühsam. Öffentliche Kunden kaufen langsam, die Landschaft ist zersplittert, Förderung hängt an Haushalten, und solange eine Sicherheitskraft mitfährt, bleibt jeder Betrieb ein Zuschussgeschäft. Die Milliarde bleibt nötig. Dafür wird die Rechnung planbarer, und sie bekommt einen Kunden, der für das bezahlt, was MOIA tatsächlich kann.The road is hard. Public customers buy slowly, the landscape is fragmented, funding depends on budgets, and as long as a safety operator rides along, every operation needs subsidy. The billion is still needed. In return, the business case becomes more predictable and gains a customer who pays for what MOIA can actually do.

Gut möglich, dass in ein paar Jahren autonome Shuttles aus deutscher Produktion durch Winterhude fahren, gesteuert von zugekaufter Software und gebucht über die App des Verkehrsverbunds. Für die Reflexlesart wäre das die nächste Niederlage. Ich hielte es für einen Erfolg, solange MOIA den Betrieb dazwischen macht.It is quite possible that in a few years autonomous shuttles made in Germany will drive through Winterhude, steered by bought-in software and booked through the transport association’s app. To the reflexive reading that would be the next defeat. I would call it a success, as long as MOIA runs the operation in between.